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一季度总结:收益287%差强人意

发布时间:2024-03-08 12:48:35
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  截止一季度末,大华股份年度上涨99.91%,个人账户总收益28.7%,差强人意,感觉踏空了TMT的大牛市。实在惭愧。

  大华股份作为第一重仓股,持股票比例接近30%,相较于2022年50%权重下降很多。一种原因是去年股价跌的太多占比缩水严重,一种原因是今年新增资金进一步稀释了比例所致。

  也就是说除去大华股份,其他持仓一季度基本是原地踏步,有亏有赚,但对净值贡献可以忽略。

  前几天20-22元分批已经清仓了全部的大华股份,接近3年的持有,总收益60%多,结果难言满意,但尚可接受吧。

  大华股份始建仓于2020年3-5月份,当时建仓买入价格在15-17元附近。(券商软件2020年及以前的B\S买卖点不显示,不知道为哈?)

  2021年11月到12月间,在股价24-26元减仓大华股份。初始买入部分接近100%的收益。加仓部分浮盈30%+。

  回头看21年四季度基本是股价的高点区域,无德的管理层在股权激励无望后,同样也在这一个位置进行了大手笔的高位套现。

  由于看好移动定增赋能对大华的价值增量,在2022年的1月份以21元多的价格接回了21年4季度24-26元高抛的股份。(回头有些盲目乐观)

  22年自己对大华股份一共进行了三次加仓操作,一次减仓操作(新股申购被迫卖出),以及一次做T(手痒)。

  第三次补仓:2022年10月10日,买入价11.11元(割海康,补大华)。

  回测来看,除了双十(10月10日)在SDN利空影响下(具体记不太清楚),市场情绪冷到冰点时在跌停板以11.11元从容买进算抄底成功外,16元,15元两次补仓基本都是买在了半山腰。

  此外在三季报披露没有到达预期大跌的当天,我埋伏了10.7元的买单,可以遗憾未能成交。

  至于为啥是10.7元?因为前一天收盘价为11.89元,对应第二天跌停价刚好是10.7元。可惜股价全天最低只到了10.96元(跌幅7.82%)。

  回头看,对大华股份的操作,排除宏因素的影响(鹰国大放水,利率飙升),单一的从股权思维,价值底线,行业格局、企业优势的角度来看,个人觉得除21元接回看起来有些冒进和乐观,显得缺乏安全边外,此后的3次买入全部符合个人一贯的操作风格,也基本做到了知行合一,在具备安全边际的前提下,越跌越买。

  当然,越跌越买是建立在对行业发展的新趋势,对企业经营态势,对基本面充分了解为前提。而不是赌博式买入。

  如果股价持续的下跌,账户出现大幅浮亏,我认为才是最好的考验投资人价值成色的最佳机会,也是最好的投资鉴定器。懂不懂企业,能不能坚定自己的投资逻辑,在这一刻显得无比的重要。将为是我们对抗噩梦的最佳法器。

  昨天,大华股份定增的消息终于落地。我相信对公司,这是一个崭新的开始,是全面的合作和赋能,自己在借来东风的大华股份能否扶摇直上九万里?文章中提及的各种优势也将一一的逐步被验证和落地。这一刻将是企业最高光的时刻,同样也到了自己该离开的时候。

  因为企业的发展形态趋势变了。三年前看好今年企业利润能够展望50亿+。但目前看行业和公司的发展预期被高估了。

  一方面是政企端业务降速显而易见。排除疫情的干扰,从GDP的结构占比来看,以后安防端的投资降速是大势所趋。随着城镇化进程渗透率趋于高峰,行业将进入低增速的时代。地方土地财政的压力问题将会对企业的业务形成持续性的压力。

  另外一方面,大华股份的海外业务占比超过了50%。全球经济面临衰退预期,出口型的企业今年谨慎面对。相比较而言,国内复苏的情况相比外围要明朗的多。

  从基本面角度看,今年最理性的的情况,业绩也很难恢复到19-21年的中等水准,当前的市值对应业绩并没太多可展望的空间。

  当然,因为有着各种重大的利好(定增落地,CHATGPT 、AI、TMT大牛市)推动,股价不排除进一步高歌猛进,突破新高。因为市场情绪是一个很难被预测的东西。

  以上,只是我自己的投资决策,仅代表自己的投资观点。自己的钱包还是自己拿主意的好。

  美5月大概率继续加息,美十债收益率3.5%附近,权益端风险偏好依然不乐观,成长风格切换有待进一步观察。远未到全力做多的时刻。

  大A全市场来看,沪深300股债比3左右,权益资产依然处于极度低估的状态。

  典型的强预期,弱现实版本。这很好的解释了为啥消费和制造业一季度表现平平,也能够理解降准的良苦用心。

  美加息有望在下半年停止,同时国内二季度基本面有望迎来较好的修复和改善,叠加去年3,4季度业绩低点,下半年的行情更值得期待。总体而言权益市场今年是机会远大于风险。

  目前上证处于3220-3300的区间震荡,等待方向性的选择。如果指数出现破位下跌,个人觉得是很好的加仓机会。目前仓位控制在50-60%区间,3195以下会增仓买入。

  行业和板块方面,长期依然最看好数字化的经济,这是未来财政驱动投资端最受益的方向。

  随着年报和季报的出炉CHATGPT和AI的题材炒作大概率会退潮,数字化的经济是长期的大趋势板块,但股价显然已经完全脱离了基本面支撑。短期必须要格外注意风险。

  半导体和消费电子处于周期底部,库存基本见底,股价腰斩,下跌充分,估值处于历史底部。

  反转不知何时来,但相信常识,肚子饿的时候,大米总是要吃的。所以MLCC和MCU是好的选择,长期有国产替代的成长和展望空间,短期有周期反转的逻辑支撑。

  MLCC守正选三环集团,出奇就风华高科,上游看好粉体的国瓷材料。后者已建仓买入。

  伊利股份汤臣倍健各有利弊吧,前者成长不足,后者确定性不够。伊利年报和一季度报大概率持续承压,有机会慢慢低吸吧,作为价值的压舱石。长期看,乳液的竞争格局是非常清晰且明朗的。保健品清仓后低位又买回了一部分,但仓位降低了很多(主要是企业面临渠道变革不确定性加大),还是看好老龄化带来的长期增量逻辑。

  医疗消费方向,正海生物国瓷材料欧普康视三剑客集齐。金眼、银牙是长期确定性的增量逻辑。个股都是细分行业的高壁垒标的。

  涤纶长丝龙头桐昆股份,去年成本和需求端遭遇双重暴击,股价一泻千里,业绩基本触底。随着沙特高价入股荣盛石化,整个大炼化产业有望重估,这对持股浙石化20%的桐昆股份同样是利好。国内需求复苏高确定,原材料价格下行,都足以证明,行业的冬天已逝去,接下来就看复苏的力度。当前接近破净的价格(考虑重置成本,安全边际足够),买不了吃亏,买不了上当。

  大涨不排除是Ai诊断资金炒作,不是我喜欢的类型。所以就当做减仓降成本来理解吧。

  万大,你好,请教一下,是什么原因减仓迪安诊断?是仓位问题还是公司有什么不确定的因素?

  一、清仓大华股份:截止一季度末, 大华股份 年度上涨99.91%,个人账户总收益28.7%,差强人意,感觉踏空了TMT的大牛市。实在惭愧。 大华股份 作为第一重仓股,持股票比例接近30%,相较于2022年50%权重下降很多。一种原因是去年股价跌的太多占比缩水严重,一种原因是今年新增资金进一步...

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